Взято из The Closing Of The Austrian School's Economic Mind

On the statist front, a recent Mises Daily referenced “fractural reserve banking” as “fraud and a violation of property rights, and should be treated as such.” In this case it’s well known that some Austrians have a major problem with “fractional reserve banking” whereby banks pay for liabilities (deposits) by virtue of turning those liabilities into assets (interest paying loans).

Вот только финансовая система работает совсем не так. Вклады не считаются резервами. Вклады не выдаются никому в кредит. После выдачи кредита резервы берутся взаймы у другого банка, или у центрального банка. Каждый вечер происходит взаимный перерасчёт вкладов. Если сумма вкладов требует дополнительных резервов - они покупаются на межбанковском рынке (overnight lending) по рыночным ценам. Центральный банк при этом выступает как "lender of last resort". Он также обычно устанавливает потолок или коридор для данной ставки, что впрочем скорее всего не является обязательной компонентой системы. Почему это так сложно понять? Даже бывший шеф ФЕДа Бернанке выдавал подобный бред. Я уж молчу про шнобелевского лауреата Кругмана. Но и австрийцы не лучше. Тот же ко-ведущий Тома Вудса Боб Мёрфи выдавал подобный же бред:

Economists Already Understood the Money Multiplier (not)

“But as the economy recovers, banks should find more opportunities to lend out their reserves.”
– Ben Bernanke, Former Fed Chairman, 2009

“Notice that “excess reserves” are historically very close to zero. This reflects the tendency (assumed in textbook discussions of “open market operations”) for commercial banks to quickly lend out any reserves they have, over and above their legally required minimum.”
– Robert Murphy, Mises Institute, 2011

“First of all, any individual bank does, in fact, have to lend out the money it receives in deposits. Bank loan officers can’t just issue checks out of thin air”
– Paul Krugman, Nobel Prize Winner & Princeton University Economics Professor, 2012

Есть вполне адекватное изложение этих вопросов в двух статьях от английского центрального банка:

Money in the modern economy - an introduction
Money creation in the modern economy

Кроме это можно также горячо посоветовать курс лекций от профессора Перри Мерлинга:

Вообще говоря, только одно экономическое течение корректно описывает современное состояние финансовой системы - https://en.wikipedia.org/wiki/Monetary_circuit_theory