Эмиссия или золотой стандарт - Часть 3. Экономическое чудо по формуле Гезеля 16.11.2009
В сегодняшней статье мы бы хотели отвлечься от общепризнанных денежных теорий и рассказать об одном уникальном эксперименте, имевшем место в 30 х годах ХХ века, в маленьком городке Вергль, расположенного в Австрийских Альпах.
История эксперимента берет корни в идеях предпринимателя и экономиста Сильвио Гезеля (1862—1930), который выступал сторонником разработанной им же теории «свободных денег».
Гезель был преуспевающим немецким купцом в Буэнос-Айресе, начавшим изучать проблемы денег под влиянием кризиса конца 80-х годов XIX века, который был особенно сильным в Аргентине. Его первый труд - «Реформа монетного дела как путь к социальному государству» - был опубликован в Буэнос-Айресе в 1891 г. Его основные идеи о деньгах опубликованы в том же году в Буэнос-Айресе в работе «Nervus rerum», а также во многих последующих книгах и памфлетах, выходивших вплоть до его ухода от дел и отъезда в Швейцарию в 1906 г.
Первая часть его классической работы «Осуществление права на полный рабочий день» была опубликована в 1906 г. в Женевских высотах, в Швейцарии, а вторая - в 1911 г. в Берлине под названием «Новое учение о проценте». Обе части были опубликованы во время войны (1916 г.) и выдержали при его жизни шесть изданий, последнее из которых называется «Свободное государство и свободные деньги, как путь к естественному экономическому порядку». В апреле 1919 г. Гезель входил в качестве министра финансов в просуществовавший короткое время кабинет Баварской советской республики, и впоследствии был осужден военным трибуналом. Последнее десятилетие своей жизни он провел в Берлине и Швейцарии, посвятив себя пропаганде своих идей, к которым его современники экономисты относились весьма осторожно. Пожалуй, только профессор Ирвинг Фишер, единственный из академических экономистов, признал в свое время значение движения последователей Гезеля и вклада его теории в экономическую мысль.
Остановимся кратко на его теории. В конце ХIХ века Сильвио Гезель, будучи коммерсантом, заметил, что иногда его товары продавались быстро и за хорошую цену, а в другое время продавались медленно, с тенденцией к снижению цен. Он начал размышлять об этом и искать причины такого хода событий, и быстро понял, что такие подъемы и спады мало зависят от спроса на его товары или их качества, а почти исключительно - от цены денег на денежном рынке.
Гезель начал следить за такими колебаниями, и скоро пришел к выводу, что люди покупали тогда, когда процентные ставки были низкими, и не покупали тогда, когда они были высоки. Причина того, что денег было то меньше, то больше, заключалась в желании или нежелании обладателей денег давать их под проценты. Если они могли получить меньше 2,5%, преобладающей становилась тенденция к тому, чтобы оставлять деньги у себя, что приводило к уменьшению объемов капиталовложений, приводившего, в свою очередь, к банкротству фирм и уменьшению количества рабочих мест. Если , через некоторое время, вновь отмечалась готовность людей платить больше процентов за получаемые деньги, они снова охотно предоставлялись. Таким образом, начинался новый экономический цикл. В его начале процентные ставки и цены на товары были высокими, затем, с постепенным увеличением товарной и ускоренным увеличением денежной массы, процентные ставки снова снижались и, наконец, снова приводили к "забастовке" капитала.
Сильвио Гезель объяснял этот феномен тем, что в отличие от всех других товаров и услуг деньги можно оставлять у себя практически без затрат. Если у одного человека есть корзина яблок, а у другого есть деньги, то владелец яблок будет вынужден продать их уже через короткий срок, чтобы не потерять свой товар. А обладатель денег может подождать, пока цена не придет в соответствие с его представлениями. Его деньги не требуют "складских расходов", а наоборот, дают "выгоду ликвидности", т.е., имея в кармане или на счете в банке деньги, можно ожидать того, когда наступит удобный момент или цена снизится до такого уровня, когда товар выгодно купить.
Гезель делает вывод: если бы мы смогли создать денежную систему, в которой деньги, как и все другие товары и услуги, требовали бы складских расходов (при этом в основу таких складских расходов следовало бы заложить в среднем 5% годовых, что в точности соответствовало бы тем процентам, которые платились в ходе истории за деньги), экономика была бы освобождена от подъемов и спадов в результате спекуляции деньгами. Он предложил создать в рамках этой денежной системы такие условия, чтобы деньги при этом "ржавели", т.е. облагались бы платой за пользование.
Именно эта концепция и была заложена в основу проведенного эксперимента в Баварской провинции. Происходило все следующим образом.
В самый разгар Великой депрессии в 32-33 годах ХХ века на пост мэра города Вергль, население которого тогда не превышало 5000 человек, пришел социал – демократ Михаэль Унтергугенберг.
Он убедил жителей и предпринимателей провести денежную реформу используя идею «свободных денег» Сильвио Гезеля. Надо заметить, что до этого времени подобный эксперимент уже был проведен в Германии, однако не получил столь широкой огласки в обществе и прессе.
Унтергугенберг распорядился выпустить в обращение 5000 «свободных шиллингов», которые принимались в качестве платежного средства на всей территории городка. Особенность таких Шилингов заключалась в том, что они имели отрицательную стоимость. По истечении месяца, владелец данных денег должен был приобрести марку равной 1% стоимости номинала Шиллинга. Марка наклеивалась на купюру и только после этого могла быть дальше использована в качестве платежного средства.
Суть заключалась в том, что каждый житель, предприниматель или предприятие старались как можно быстрее избавиться от таких денег, чтобы не платить проценты. При этом, такими Шилингами можно было оплачивать не только любые товары, работы, услуги, но и погашать налоги в казну города. В результате, скорость обращения денег выросла многократно, что способствовало резкому росту экономической активности. Налоги зачастую платились авансом, товарные остатки мгновенно раскупались, расширение малого и среднего бизнеса создавало новые рабочие места.
В то время, когда во всем мире бушевала депрессия в Вергле, всего за 1 год, удалось снизить безработицу на 25%, а также построить мост, дороги, осветить улицы, обновить инфраструктуру и значительно повысить товарооборот.
В течение года 5000 свободных шиллингов были в обращении 46З раза, было произведено товаров и услуг на сумму около 2З00000 шиллингов (5000 х 46З). Обычный шиллинг за это время был в обращении всего 21З раз.
Кроме того, многие экономисты были удивлены тем фактом, что столь большая скорость обращения денег не вызвало никакой инфляции, напротив, цены были стабильны, при этом производственная и потребительская активность набирала обороты.
Экспериментом заинтересовались и другие города Австрии, а также ряд городов во Франции, Германии, Испании, Швейцарии и США. В последнем, даже были попытки обсуждения данной идеи на уровне Министерства Экономики, но не получив должного развития была успешна забыта.
Скорее всего, тому были свои причины. Подобный эксперимент мог повлечь собой полный пересмотр функционирования денежной системы страны, а банкирам, прежде всего ФРС, это было не выгодно. Даже сам факт возможной потери части финансового рынка поставил бы под большое сомнение реализацию такого проекта.
Около трехсот Австрийских провинций готовы были внедрить у себя схему, успешно опробованную в Вергле, но в ситуацию вмешался центральный банк. Увидев в эксперименте угрозу своему существованию, а также имея законодательную поддержку как исключительного монополиста на эмиссию денежных знаков в стране, центробанк в срочном порядке пресек деятельность администрации города и не дал возможности далее развить проект. По этому поводу, даже проводились конституционные судебные слушания, но не увенчались успехом для сторонников свободных денег.
В виду не очень большой продолжительности эксперимента, сейчас трудно сказать, насколько был бы он успешен впоследствии, но как антикризисная мера в период глубокой депрессии, несомненно, имел отличные результаты.
Ситуацию, в которой оказалась экономика города Вергль и Европы в целом в тот период можно в какой-то мере сравнить с кризисом неплатежей в России конца 90х годов. Тогда, наличие различных денежных суррогатов – векселей и их аналогов во многом помогло удержать ситуацию от полного краха. Конечно, она не идет в сравнение с формулой предложенной Гезелем, но, несомненно, имеет похожую природу.
На этот счет, еще Кейнс упоминал в своих работах, что общая идея, лежащая в основе теории Гезеля, несомненно, здравая. Весьма возможно, что удалось бы ее применить на практике в скромных масштабах. Но, есть много затруднений, которых Гезелл не предвидел. В частности, он не учел того, что не только деньгам присуща премия за ликвидность и что деньги отличаются от других товаров только тем, что премия по ним выше, чем по любым другим товарам. Если бы денежные знаки были лишены их премии за ликвидность введением системы наклейки марок, то их место заняли бы многочисленные суррогаты: кредитные деньги, долговые бессрочные обязательства, иностранная валюта, ювелирные изделия и драгоценные металлы и т. д.
Сейчас, когда мир вновь охвачен глобальным кризисом, весьма вероятен рост интереса к данной теории. По крайней мере, такой вариант вполне мог бы обсуждаться в рамках отдельных регионов, где последствия кризиса проявились наиболее остро.
Существующая монетарная система показала свою несостоятельность и хочется надеяться, что главы государств и их экономические советники начнут все же искать варианты по построению новой экономической и финансовой модели развития. Не исключено, что формула, предложенная Сильвио Гезелем, может стать одним из вариантов такого решения.
Источники:
http://alt-money.tribe.net/thread/70e5eb29-853d-44ca-9faa-b789d1757037
http://www.gumfak.ru/econom_html/keins/keins23.shtml
http://www.sunshinecable.com/~eisehan/woergl.htm
http://lib.ru/NTL/ECONOMY/MKENNEDI/mkennedi.txt
Андрей Тараканов

Рыночная модель "Три маленьких индейца" 23.03.2009
Рыночная модель "Три маленьких индейца" описана в книге Линды Раншке "Биржевые секреты". Далее будем называть её просто "Три индейца". Модель представляет собой три последовательных ценовых экстремума на одной трендовой линии (см. График 1).

График 1 - Медвежьи "Три индейца"
На Графике 1 показана медвежья модель "Три индейца". Как видно, после третьего касания ценой трендовой линии, произошел разворот цены. Бычий вараинт модели показан на Графике 2.

График 2 - Бычьи "Три индейца"
Модель "Три индейца" может быть составной частию волны Вульфа, как показано на Графике 3.

График 3 - "Три индейца" как составная часть волны Вульфа
Однако, "Три индейца" появляются и как самостоятельная модель (см. График 4). Волна Вульфа в данном случае не образуется потому, что потенциальная точка 4 не заходит за точку 1 (нумерация для волн Вульфа).

График 4 - "Три индейца" как самостоятельная модель
На Графике 4 показана серая зона. Если бы цена, после формирование второго "индейца", вышла за её верхнюю границу, то получилась бы волна Вульфа. Однако, этого не произошло и перед нами самостоятельная рыночная модель "Три индейца".
Игнат Борисенко

Канал Дончиана 26.07.2009
Канальные стратегии весьма популярны среди трейдеров на самых различных рынках. Все канальные стратегии основаны на одном или нескольких индикаторах, образующих канал, внутри которого происходит движение цены. Таким каналом могут быть полосы Боллинджера (Bollinger Bands), конверты (Envelopes), каналы линейной регрессии и т.д. Некоторые из этих индикаторов уже были рассмотрены в нашем журнале. Другим весьма интересным канальным индикатором является канал Дончиана (Donchian Channel), о котором и пойдет речь в нашей статье.

Ричард Дончиан
(1905 – 1993)
Ричард Дончиан – легендарная фигура в трейдинге, хотя множество трейдеров даже никогда не слышало о нем. Его называют отцом систем следования за трендом [1]. Знаменитая система Черепах была основана на его работах. Серьезный успех пришел к нему, когда он был уже в весьма почтенном возрасте. Он до глубокой старости работал, оставаясь успешным трейдером и показывая своим примером, что никто не является слишком старым для трейдинга.
Итак, что представляет собой канал Дончиана? Канал Дончиана есть индикатор волатильности, основанный на вычислении текущего ценового диапазона при помощи использования недавних наибольших и наименьших цен [2, 3]. Канал Дончиана отображается как верхняя и нижняя полосы (создавая тем самым канал, внутри которого находятся цены), и это сближает его с другими индикаторами волатильности, такими, как полосы Боллинджера. Однако канал Дончиана отличается тем, что использует для построения линий лишь простые вычисления последних максимумов и минимумов - для вычисления канала Дончиана нужно лишь найти наибольший максимум и наименьший минимум цен за определенный период (см. рис. 1).

Рис. 1
Ричард Дончиан рекомендовал использовать период 20 для построения канала Дончиана. Это значит, что на каждом баре индикатор анализирует значения предыдущих 20 баров и находит минимальное и максимальное значения, которые и отображает в виде верхней и нижней границ. Совсем неудивительно, что рекомендован именно период 20, если учесть, что еще сравнительно недавно под трейдингом подразумевали торговлю преимущественно на дневных и недельных графиках, а 20 – это как раз среднее число рабочих дней в месяце. Тем не менее, период 20 оказывается удобным для построения канала Дончиана и на меньших таймфреймах. Интересны также результаты построения канала с периодами 18, 24 и пр. «Черепахи» использовали период 55 (важно уточнить - для входа).

Несмотря на крайнюю простоту индикатора, он может оказаться весьма полезным для ряда случаев. Опишем некоторые варианты его использования.
Во-первых, канал Дончиана представляет собой, фактически, простую трендовую пробойную систему. Сигналы, генерируемые системой, основаны на следующих базовых правилах [3, 4]:
1. Когда цена закрывается выше канала Дончиана, входите в длинные позиции и закрывайте позиции на продажу.
2. Когда цена закрывается ниже канала Дончиана, входите в короткие позиции и ликвидируйте длинные.
Вот как описывает эту стратегию Линда Рашки: «…Ричардом Дончианом популяризировался четырехнедельный прорыв цены, также как стандартная стратегия следования за трендом. Если цены делали новый 20-дневный максимум, можно было покупать; если цены делали новый 20-дневный минимум, можно было продавать.

Эта схема может работать на длительном отрезке времени, если торговать большой корзиной рынков, потому что есть высокая вероятность, что на отдельном рынке произойдет что-нибудь необычное, типа войны в Персидском заливе (сырая нефть) или заморозков (кофе). Система очень зависит от умения ухватить экстраординарное событие или важный тренд. Однако ей присущи очень большие проседания и низкое отношение выигрышей к проигрышам из-за существенного числа ложных прорывов» [5].
Действительно, пробойные системы характеризуются большим количеством неудачных входов. Однако в случае поимки сильного тренда, одна удачная сделка перекрывает потери от множества неудачных входов. Фактически, для пробойных систем нормальной является ситуация, когда всего лишь 20-30% сделок приносят прибыль. Тем не менее, в случае разумной диверсификации портфеля, умелого управления риском, а также при наличии суммы на торговом счете, позволяющей выдерживать большие просадки, данная стратегия может оказаться весьма успешной, что подтверждается примером самого Ричарда Дончиана, «черепах» и множества трейдеров, использующих аналогичные системы.
Помимо описанных выше слабых сторон данной стратегии, у нее есть еще одно слабое место – точки выхода. Классическое описание стратегии работы по каналу Дончиана предполагает, что мы всегда находимся в рынке. Открытая длинная позиция закрывается тогда, когда поступает сигнал на открытие короткой позиции, и наоборот (см. рис. 2).

Рис. 2
Зачастую в этом случае мы выходим слишком поздно, лишившись существенной части прибыли. «Черепахи» внесли важную модификацию в данную стратегию: вход осуществляется по длиннопериодному каналу Дончиана, а выход – по сигналу канала более короткого периода (см. рис. 3).

Рис. 3
На рис. 3 можно видеть, что, используя для выхода канал Дончиана с меньшим периодом, зачастую можно выйти из сделки раньше и с большей прибылью.
Как еще можно использовать канал Дончиана?
Канал Дончиана является индикатором волатильности рынка. Если ценовые движения спокойны и невелики, то канал Дончиана будет относительно узким. Если же цена сильно флуктуирует, канал Дончиана будет широким. Это значит, что ширина канала Дончиана, выраженная в пунктах или абсолютных величинах и изображенная в виде отдельного графика, может являться самостоятельным индикатором волатильности и представляет собой альтернативу таким индикаторам, как Средний истинный диапазон (ATR) или Стандартное отклонение (Standard Deviation).
Кроме того, поскольку перед сильным ценовым движением цены часто сжимаются в узкий диапазон, то сильное сжатие канала есть весьма надежный сигнал трейдеру о том, что в ближайшее время ему надо быть готовым к началу серьезного тренда (см. рис. 4).

Рис. 4
Если провести внутри канала Дончиана линию, проходящую через его середину, то мы получим Тенкан-сен, аналог скользящей средней. Эта линия часто выполняет функцию линии поддержки или сопротивления (см. рис. 5, области 1 и 2). Когда рынок относительно спокоен (средняя линия канала движется горизонтально) и на средней линии формируется разворотная свечная модель, можно предположить движение цены до ближайшей границы канала Дончиана.

Рис. 5

Окончание следует…
Вадим Шумилов,
aka DrShumiloff
Ссылки:
1. http://www.streetdirectory.com/travel_guide/185837/trading/richard_donchian___learn_from_a_trading_legend.html
2. http://en.wikipedia.org/wiki/Donchian_channel
3. http://daytrading.about.com/od/indicators/a/DonchianChannel.htm
4. http://www.investopedia.com/terms/d/donchianchannels.asp
5. Л. Коннорс, Л. Рашке. Биржевые секреты. Pdf-версия, стр. 14.

Канал Дончиана - Обратные стратегии 03.08.2009
Как мы помним из предыдущей статьи, сигналом на вход, скажем, в длинную позицию при торговле при помощи канала Дончиана является закрытие свечи выше верхней границы канала, а на вход в короткую позицию – ниже нижней границы.

Нередко, однако, возникают ситуации, когда цена пробивает верхнюю или нижнюю границы канала Дончиана, однако свеча закрывается все-таки внутри канала. При этом часто такая свеча обладает длинной тенью, а объемы превышают среднее значение (либо экстремальны). На рис. 1 показано сразу 4 примера таких «теневых пробоев».

Стратегия работы в этом случае очевидна – она будет обратной по отношению к классической стратегии работы по каналу Дончиана. При формировании «теневого пробоя» мы открываем длинную позицию при пробое нижней границы, и короткую позицию – при пробое верхней. Первой целью движения цены будет являться середина канала, второй – его противоположная граница. Защитный стоп в этом случае ставится очень близко – на 1 пункт выше верхнего значения «пробойного» бара в случае короткой позиции или на 1 пункт ниже нижнего значения «пробойного» бара в случае длинной, при достижении середины канала целесообразно использовать трейлинг-стоп.

Рис. 1
Данная стратегия выгодно отличается от классического варианта сравнительно малыми просадками и существенно большим количеством удачных входов, что делает ее пригодной для использования внутридневными трейдерами с небольшим депозитом.

Традиционно стратегии работы «на отбой» лучше работают на боковых рынках. Вместе с тем, как мы помним из предыдущей статьи, нередко сильное сжатие канала при боковом движении является предупреждением, что следует ожидать скорого пробоя и последующего сильного движения. Заметим также, что данная стратегия может использоваться, с определенной осторожностью, и на трендовых рынках. На рис. 2 изображены 2 примера весьма удачной отработки сигналов «теневого пробоя» на трендовом участке рынка. В точке 1 «теневой пробой» сигнализирует о начале коррекции, в точке 2 – о ее окончании. В точке 2 нижняя линия канала Дончиана усиливается также 50% фибо-уровнем, что, конечно, увеличивает шансы на успех.


Рис. 2
Тем не менее, мы не советуем открывать сделки против явного и сильного тренда, поскольку в этом случае шансы на разворот, даже кратковременный, невелики и мы рискуем получить серию убытков (см. рис. 3). Противотрендовая позиция имеет право на существование в том случае, если, помимо «теневого пробоя» канала Дончиана, существуют другие серьезные сигналы предстоящего разворота: достижение важного фибо-уровня на старшем таймфрейме, дивергенция осцилляторов, неожиданные негативные новости и т.д.

Рис. 3
Мы рассмотрели случай, когда канал Дончиана пробивается лишь тенью свечи, а закрытие происходит внутри канала. Однако и в том случае, если свеча закрылась за границами канала, возможна успешная работа «на отбой».
Одна из таких стратегии описана в работе Линды Рашке и Ларри Коннорс «Биржевые секреты» - «Черепаховый суп плюс один» (Turtle Soup Plus One) [1]. Правила работы по ней формулируются следующим образом (для случая длинной позиции. Для короткой – в точности наоборот):
1. Рынок делает новый минимум и закрывается за границей канала. Предыдущий минимум должен быть сделан не менее чем на 3 свечи ранее.
2. Отложенный ордер на покупку для входа ставится на следующем баре на уровне предыдущего, более раннего минимума. Если в течение этого бара ордер не срабатывает, сделка отменяется.
3. Если позиция открывается, ставится защитный стоп-ордер на один пункт ниже минимума первого или минимума второго бара - того, который ниже.
4. Берите частичную прибыль через два - шесть баров и тяните трейлинг-стоп за остальной частью вашей позиции.
Пример отработки стратегии «Черепаховый суп плюс один» приведен на рис. 4. Другой пример показан на рис. 5.

Рис. 4


Рис. 5
Вадим Шумилов,
aka DrShumiloff
Ссылки:
1. Л. Коннорс, Л. Рашке. Биржевые секреты // PDF-версия, стр. 14 - 30

Параметры Ишимоку, часть 5 13.08.2012
начало
Параметры Ишимоку – Логика Хосоды
Параметры Ишимоку - Логика Хосоды, часть 2
Параматры Ишимоку - Логика Хосоды, часть 3
Параматры Ишимоку - Логика Хосоды, часть 4
Продолжение
Подбор параметров Ишимоку для графиков Н4 и ниже, занятие настолько увлекательное, насколько и бесполезное. Я посвятил этому немало времени, но то, что привлекательно иногда выглядит графически, оказывается совершенно неприемлемо для принятия торговых решений по таким графикам.
Именно логика Хосоды (см. статьи начала цикла) оказалось ключом к «коду Ишимоку».

Скорректированные параметры Ишимоку для Н4 - Т9, К30, S60, также неплохо обжимают цену на трендовых участках, что дает возможность торговать на пробое линий поддержки/сопротивления. Другие линии индикатора при этом дают дополнительные подтверждающие сигналы.
На графике евродоллара Н4, Киджун оказывал видимую поддержку цене, хотя и с некоторым «шумом» в отличие от работы индикатора на более старших ТФ. Пробой ценой Киджун (1) совпал с другими медвежьими сигналами – образованием «мертвого креста», наклоном Киджун и Тенкан вниз и уходом Чинкоу под график (2). Упреждающая линия Синкоу А направилась вниз, пересеклась с линией В и облако Ишимоку стало понижаться (3).
Учитывая запаздывание линии Чинкоу и упреждающий характер линий Синкоу А и В, все сигналы формировались на графике одномоментно, хотя и отмечены в разных частях графика.
Рассмотрим примеры торговли по индикатора Ишимоку по графику Н4.
Но сначала оговорюсь, что не на каждом фрагменте графика возможна торговля, думаю, со мной согласятся и приверженцы других графических методов. Любой сигнал индикатора надо рассматривать в контексте графика и учитывать его силу, расположение на графике и сочетание с другими сигналами.
Одним из самых сильных сигналов индикатора это «золотой крест» над облаком Ишимоку, и «мертвый крест» под облаком. Но раннее формирование таких сигналов редкость, чаще цена делает несколько обманных движений перед формированием такого сигнала.
Несколько слабее, но также более значимый «крест» образованный прямо в облаке Ишимоку (Кумо).
Также имеет значение насколько «правильным» крестом пересеклись линии Тенкан и Киджун. Более сильным считается «крест» в котором Тенкан пересекает Киджун под почти прямым углом. Но я отношусь к этому правилу скептически, так как нередко «неправильные кресты» нередко оказываются очень профитными.
При принятии торгового решения по Н4 уместно поглядывать на график D и график Н1. Если сигналы на графиках противоречат друг другу, это повод воздержаться от торговли.
В этой части рассмотрим только один пример сочетания сигналов индикатора и пример возможной торговли.

После «мертвого креста» и при явном наклоне линий Тенкан-Киджун вниз, обращаем внимание на смену характера Кумо на понижательный, запаздывающая линия под графиком, под ценой облако сужено, что тоже создает вероятность пробоя вниз. Открываем продажу с коротким стопом над Тенкан.
После того, как цена мощно прошила Кумо и ушла под него, можно ожидать отработку паттерна «возвращение цены к границе облака, после его пробоя». По пробитии сопротивления Тенкан закрываем продажу и ждем окончания коррекции и сопротивления нижней границы облака. Отбой от Синкоу В и формирование нового «мертвого креста» (при наклоне линий Тенкан-Киджун вниз), возможно открытие новых продаж (SL устанавливаем над Кумо.
Торговля по индикатору Ишимоку становится более профитной и увлекательной, если её сочетать с другим японским методом - японскими свечами, но о них, я думаю, достаточно подробно описано в Теоретических этюдах Галины Борисенко. )))
В следующих статьях будут рассмотрены новые примеры торговли и сочетания сигналов индикатора.
Евгений Лавинский

Каналы Фибо-Киджун 19.11.2012
начало
- Параметры Ишимоку – Логика Хосоды
- Параметры Ишимоку - Логика Хосоды, часть 2
- Параматры Ишимоку - Логика Хосоды, часть 3
- Параматры Ишимоку - Логика Хосоды, часть 4
- Параматры Ишимоку - Логика Хосоды, часть 5
Продолжаем эксперименты с индикатором Ишимоку.
В данной заметке я предлагаю рассмотреть поближе индикатор Фибо-Киджун (Fibo_Tenkan), предложенный доктором Шумиловым в статье от 18.01.2009 Advanced Ichimoku. Индикатор можно скачать здесь, пост №40.
Основная проблема при работе с индикатором Ишимоку, как справедливо заметил доктор Шумилов, это области «зависания» цены. В таких случаях невозможно определить ценовую цель, или области поддержки\сопротивления.
Продолжаю использовать параметры Ишимоку, обоснованные в предыдущих статьях.
Н4 - Т9, К30, S60
D - Т8, К22, S44
На W сохраняются классические параметры Хосоды – Т9, К24, S52. Но в данном аспекте нас интересуют только параметры Киджун с W и D скомпилированные на графике Н4. Для этого D-Киджун 22 (22 дневные свечи) Х на 6 (в сутках 6 свечей Н4), получаем параметр D-Киджун для Н4 – 132.
Аналогичным образом рассчитываем параметр W-Киджун для Н4 (26 недельных свечей умножаем на 7 (дней в неделе) и на 6 (в сутках 6 свечей Н4) = 1092.

Для удобства восприятия отключена индикация облака Ишимоку и запаздывающая линия Чинкоу.


Линии Киджун с H 4, D . W , а также линии, рассчитанные, как 38.2% и 61.8% от диапазона между минимумом и максимумом цены за период, создают отчётливые линии поддержки сопротивления. Однако полностью решить проблему «зависания» эти Киджун-каналы все же не позволили.
Евгений Лавинский

Харами. Часть 3. 04.02.2008
Если в модели «харами» маленькое тело расположено в верхней части тела длинной свечи, то это «харами высокой цены».

Рис.1 Модель «харами высокой цены»

При нисходящей тенденции появление «харами» с маленькой свечой в нижней части длинного тела предыдущей свечи, формирует «харами низкой цены».



Рис. 2 Модель «харами низкой цены»

Такие «харами» могут указывать скорее на консолидацию, чем на разворот (по С. Нисону).
Любая модель «харами» нуждается в подтверждении. Это может быть нисходящее «окно», закрытие следующей за «харами» свечи ниже/выше уровня модели.
Модель «три дня изнутри вверх» и «три дня изнутри вниз» (по Г. Моррису) является частным случаем «харами» с подтверждением. Это достаточно сильные модели разворота, если расположены на мин./макс., и, в подтверждении не нуждаются (рис.1.15, рис.1.16).
Часто возникает вопрос о соотношении длины тел в модели «харами». Г. Моррис допускает, что малое тело может быть меньше большого примерно на 30%. При таком соотношении «харами» будет слаба, как разворотная модель, но её можно учитывать при принятии торговых решений. Комбинацию свечей с более длинной второй свечой определять как модель «харами» не следует.
Так же могут быть затруднения с определением насколько длинным должно быть первое тело в модели. Если предыдущие свечи были среднего размера, то появление «харами» с первой свечой таких же относительно них размеров, и совпадающей по цвету с тенденцией, может указывать только на небольшое торможение.
Если относительно средних тел предыдущих свечей, при восходящей/нисходящей тенденции, формируется «харами» с длинной свечой, и очень маленькой второй свечой модели, это достаточно сильный сигнал торможения и в сочетании с другими разворотными моделями, может указывать на смену тенденции.
Но даже в таких случаях рекомендуется дождаться подтверждения. Модель «харами» возникающая после консолидации слаба и особого значения не имеет. «Харами» очень часто встречается на графиках в различных вариантах. Примерно в 20-30% случаев рынок расходится с данной моделью, даже в случае подтверждения.
Галина Борисенко

Поглощение 24.03.2008
Свечная модель «поглощение» противоположна по конфигурации «харами» и также является разворотной. Так же как и «харами» эта модель очень часто встречается на графиках и состоит из двух свечей. Первая свеча в модели меньше второй и, в классическом варианте, вторая свеча поглощает первую вместе с тенями.
Такой модели необходимо медвежье подтверждение – медвежья свеча, «окно» (разрыв в ценах), или другая медвежья модель.
Модель "медвежье поглощение"

Медвежий вариант «поглощения» представляет собой относительно небольшую, белую свечу или «дожи», поглощённую длинной чёрной свечой.
Прогностически значимым является «медвежье поглощение» сформировавшееся после восходящей тенденции (тренда).
Обилие похожих моделей, в которых не поглощаются тени первой свечи, также достаточно значимы для медвежьего прогноза.
Модель "бычье поглощение"

«Бычье поглощение» состоит из относительно небольшой чёрной свечи или «дожи», поглощённой длинной белой свечой. Разворотный характер этой модели проявляется после нисходящей тенденции.
Здесь также необходимо подтверждение – бычья свеча, «окно» или другая бычья модель, следующая за «поглощением».
Грегори Моррис описывает более жесткий вариант модели «поглощение», в котором наличие подтверждающей свечи является обязательным условием.
Таким образом модель «три внешних дня вниз» по сути, является «медвежьим поглощением» с подтверждением в виде медвежьей свечи, закрытие которой произошло ниже тела длинной чёрной свечи.
Свечная модельТри внешних дня вниз

Аналогичная модель с бычьим характером называется «три внешних дня вверх» и представляет собой «бычье поглощение» с подтверждением в виде бычьей свечи.
Модель Три внешних дня вверх

Закрытие подтверждающей свечи должно произойти выше тела длинной белой свечи. Так же как и в случае обычного «поглощения», модель «три внешних дня» более значима после восходящей/нисходящей тенденции.
Галина Борисенко

Веерная торговля 16.04.2012
Существует множество тактик внутридневной торговли, у трейдеров есть выбор, как торговать, исходя из временных возможностей, психологической устойчивости и опыта торговли.
Предлагаю вашему вниманию вариант агрессивной внутридневной торговли, с большим количеством отложенных ордеров. Такой подход достаточно трудоемкий и требует внимания, спокойствия и разумного риска. Привлекает в этой тактике возможность высокой прибыли на относительно небольших движениях цены.
В зависимости от ТФ, такая торговля может использоваться как при пипсовке, так и при скальпинге. Образно такую сетку ордеров можно сравнить с веером, поэтому и будем называть такую торговлю - веерной.
Взмах веера и прибыль в кармане!
Эту тактику можно применять при любом метода анализа рынка, т.е. точку входа вы определяете так, как привыкли и как вам удобно. Я торгую по классическому теханализу, поэтому точки входа в примерах определены по фигурам разворота или продолжения.
Рассмотрим графическую ситуацию, по которой было принято решение принять решение раскинуть веер.


На ТФ Н4 после «Бычьей Ловушки» над «Треугольником с плоской вершиной» развилось мощное движение вниз, поддержку этому движению оказала область между уровнями 1.3076 и 1.3004, после чего произошел разворот и цена начала консолидироваться, сформировав «Флаг».
Во «Флаге», как известно, цена движется от нижней его границы, к верхней и наоборот, и так некоторое количество раз, затем консолидация завершается пробоем одной из границ. На этом незначительном движении цены можно прилично заработать.

В рассматриваемом здесь примере была пробила верхняя граница «Флага», при этом на ТФ М5 возник «Разрыв», но движение вверх не развилось.
Достигнув значения 1.3212, цена определила локальный уровень сопротивления и откатилась вниз. После чего сформировала «Закругленную вершину» (второй пик вершины 1.3200 ниже первого на 12п.) над «Флагом», с уровнем поддержки 1.3180.
При пробое ценой верхней границы «Флага» и уровня поддержки 1.3180 возник «Разрыв при пробое уровня», образовалась «Островная закругленная вершина» с подтверждением (довольно редкая модель), что и явилось торговым сигналом к продаже.

После получения торгового сигнала (точка входа в сделку) был выполнен вход веером отложенных ордеров на продажу.
В течении 15 минут установлено 11 отложенных ордеров на Sell, минимальный тейк - 10 пипсов, максимальный - 20 пипсов, 12-м уровневым, простым веером, от 1.3165 до 1.3155, шаг отложенных ордеров веера - 1 пипс, с одним тейк профитом на 1.3145, для одномоментного выхода из сделки, защитный стоп лосс использовался также одномоментный для всех сделок.
Для повышения надежности сделок, лучше всего работать в области до 38.3% коррекции от предшествующего развороту движения, т.к. трудно предугадать будет ли движение локальной коррекцией или продолжится. Наряду с отложенными ордерами, можно входить в сделку и по рынку, исходя из складывающейся торговой ситуации.
Важно входить в сделку после окончания локальной коррекции и разворота, в направлении действующего локального тренда, с постоянной оглядкой на старшие ТФ, это значительно снижает риски «просадки», а следовательно сделка становится более безопасной.
Количество ордеров, сложность веера, лоты, тейк профиты и стоп лоссы – сугубо личное дело каждого, и зависит, прежде всего, от психологических особенностей трейдера и размера депозита. Рекомендую начинать пробовать свои силы в скальпинге минимальными лотами, тейками не менее 10 пипсов.
Выход из сделки также может быть разным, можно пошагово закрывать ордер за ордером профитами, или фиксировать прибыль плавающими стоп лоссами.
Время нахождения в сделке так же имеет значение. Не стоит злоупотреблять очень короткими по времени сделками (1-2 минуты и меньше), это может отрицательно сказаться на ваших взаимоотношениях с ДЦ. Исключение только, если вы из ДЦ. :)

Итак, как видно из графика, сделка была бы успешной, и суммарный баланс сделки составил бы 165 пипсов, против 20 пипсов, если бы торговля выполнялась одним ордером. Большое количество ордеров повышает маневренность торговли, а жесткий вход и выход, снимает ненужное напряжение и сомнения.
По ситуации, можно «доливаться», или выставлять дополнительные отложенные ордера, тем самым увеличивая прибыль.
На нашем форуме ведется веерная торговля On-line, в теме можно наблюдать результаты торговли при различных аналитических подходах, но единой веерной тактике. А можно и самим попробовать помахать веером. ;)
Сергей Логачёв

Практика трейдинга методом веерной торговли 30.04.2012
Предыдущая статья: Веерная торговля
Мой способ торговли на рынке – скальпинг, это работа с тейками от 10 до 20 пипсов. Чтобы повысить «производительность» торговли я стал применять веер. Это сетка из нескольких ордеров шагом в 1 пипс. Проанализировав свою практику веерной торговли, я пришел к выводу, что оптимальное количество ордеров веера – 11. Ниже приводится пример простого, пошагового, веера из 11 ордеров на sell (buy зеркален), тейками по 10 пипсов и шагом в 1 пипс. Нетрудно подсчитать, что общая прибыль сделки этого типа веера может составить 110 пипсов, против 20 пипсов, если скальпинг проводился бы 1 ордером, тейком 20 пипсов, но при этом прибыль фиксируется, после срабатывания тейк профита первого ордера, через каждый пипс, что значительно сокращает риск сделки.

Следующий тип используемого мной веера - с одним входом и пошаговым выходом из сделки, после срабатывания тейк профита первого ордера, через каждый пипс, что также значительно сокращает общий риск сделки. Общая прибыль сделки этого типа веера может составить уже 165 пипсов, против 20 пипсов, если скальпинг проводился бы 1 ордером, тейком 20 пипсов.

Ещё один тип, используемого мной веера – это веер с одним выходом, в данном случае это пошаговая сделка из 11 ордеров, с шагом 1 пипс.
Как и в выше представленном примере, общая прибыль сделки этого типа веера может составить так же 165 пипсов, против 20 пипсов, если скальпинг проводился бы 1 ордером, тейком 20 пипсов.

Если наложить на простой пошаговый веер (11 ордеров, тейками по 10 пипсов и шагом в 1 пипс) другой веер с одним входом и пошаговым выходом из сделки, после срабатывания тейк профита первого ордера, состоящий так же из 11 ордеров, то общая прибыль сделки, этой комбинации вееров, может уже составить 275 пипсов, против 20 пипсов, если скальпинг, опять же, проводился бы 1 ордером, тейком 20 пипсов.

Если пойти дальше по пути усложнения веерной торговли, то можно наложить друг на друга уже три типа вышеописанных вееров. В этом случае общая прибыль сделки, этой сложной комбинации из трех вееров, может уже составить 440 пипсов, против 20 пипсов, если скальпинг, опять же, проводился бы 1 ордером, тейком 20 пипсов.

Привожу два примера своей реальной веерной торговли (на sell и на buy)
Утром 25 апреля, после анализа сложившейся обстановки на рынке, в том числе и по старшим ТФ, мной было принято решение войти в сделку двумя сложными, комбинированными веерами:

Первым - северным, на buy от 1.3220, состоящим из 11 ордеров, шагом 1 пипс, тейками от 10 до 20 пипсов:

Вторым - южным, зеркальным северному, на sell от 1.3185:

В процессе торговли, разумеется, выставлялись дополнительные ордера, для повышения доходности сделки. Привожу, для наглядности веерной торговли, стейт северной сделки на buy.

Общий результат этих двух сделок, с дополнительно выставленными ордерами, составил более 1000 пипсов, при незначительном движении цены, доля веерной торговли двух описанных выше сделок, составила 880 пипсов, против 40 пипсов, если скальпинг проводился бы 2 ордерами, тейками по 20 пипсов.
Сергей Логачёв

Японские свечи - Теоретические этюды
Определение тенденции 07.04.2008
В свечном анализе важно определение характера свечей и моделей в контексте текущей тенденции. Для определения тенденции можно использовать различные трендовые индикаторы.

Одним из таких индикаторов является moving average – скользящая средняя. Параметры можно задавать самые различные, например по значению Фибо. При смене тенденции скользящее среднее с меньшим периодом пересекает скользящую с бОльшим периодом в направлении смены тренда.
После смены тенденции можно ожидать, что разворотные свечные модели будут указывать на локальную коррекцию. Длина свечей и теней в таких локальных моделях, как правило, меньше длины свечей на крупных разворотах.
Часто уровни скользящих средних оказывают поддержку/сопротивление ценовому движению. Чем мельче график, тем СС с меньшим периодом оказывает поддержку/сопротивление.

В комбинации с moving average для определения тенденции можно использовать ZigZag, трендовые линии.
Важно учитывать, что чем меньше параметры ZigZag, тем чувствительнее будет индикатор показывать локальные (мелкие) коррекции. Это замечание касается и других трендовых индикаторов.
Построение трендовых линий также помогает определиться с общим направлением движения цены на графике. При восходящем движении трендовая линия проводится по минимумам, при нисходящем движении по максимумам. В пределах общего тренда с помощью трендовых линий можно определить локальные тренды. Для построения ценового канала проводится параллельная тренду линия – при восходящем тренде по максимумам, при нисходящем по минимумам.
Границы ценового канала могут оказывать сопротивление/поддержку ценовому движению и часто на их уровне можно наблюдать формирование разворотных свечных моделей.
Галина Борисенко

Японские свечи - Теоретические этюды
Разница в котировках 21.04.2008
В свечной анализе можно столкнуться с трудностями при определении свечных моделей из-за разницы котировок в разных терминалах. Это может быть вызвано тем, что разные компании пользуются разными поставщиками котировок.

Иногда такая разница не влияет на общий характер моделей, т.е. в одном терминале можно определить, например, одну медвежью модель, в другом те же свечи комбинируют другую медвежью модель. Иногда различия значительны, что может отразиться на прогнозе и принятии торговых решений.
На примере четыре часовых графика с разных терминалов. В жёлтых метках свечи отличаются друг от друга длиной тела и теней. Из-за разницы закрытия торгов в пятницу в разных терминалов последние свечи также разняться – в некоторых терминалах последних свечей нет, что затрудняет прогноз.


Можно понять разницу в котировках на мелких ТФ, но, как видно из примера, свечи значительно отличаются даже на графиках Daily. Обратите внимание на «окна» - разрывы в ценах, на нижнем левом графике в первом жёлтом эллипсе разрыв отсутствует.
Этот график примечателен ещё тем, что в нём есть «воскресная свеча». Её хорошо видно во втором жёлтом эллипсе. Такая дополнительная свеча возникает из-за открытия некоторых терминалов в воскресенье вечером. Такие графики лучше не использовать для свечного анализа, так как часто «воскресная свеча» создаёт ложные модели.
Продолжение следует, в следующем номере будет разбор рыночных примеров в формате видео.
Галина Борисенко

Методы Price Action - Разворотные паттерны: «Стержневой равзоврот» и «Комплексный стержневой разворот» 14.12.2009
Вернёмся к нашим баранам, простите, паттернам. В этой статье рассмотрим паттерны «Стержневой разворот» (Pivot Point Reversal, PPR) и «Комплексный стержневой разворот» (Complex Pivot Point Reversal, CPPR). Несмотря на то, что это, по сути дела, две разновидности одного паттерна, они имеют различное «анатомическое строение». Поэтому их часто рассматривают как два отдельных паттерна.
«Стержневой разворот, PPR»
В этом паттерне мы обращаем основное внимание на закрытие последнего бара относительно бара, на котором ценой установлен абсолютный краткосрочный или среднесрочный максимум или минимум. Под термином «абсолютный» понимается, что на этом баре цена образует вершину или основание свинга.

Рис.1
На рис.1 представлен медвежий паттерн, а на рис. 2 бычий.

Рис.2
Помним, что сильный сигнал возникает после сильного тренда. Если тренд слабый, то и сигнал будет соответствующим.
«Комплексный стержневой разворот, CPPR»
Здесь нам важно, чтобы закрытие произошло ниже минимума бара, на котором цена установила наивысший максимум, или выше максимума бара, на котором цена установила наинизший минимум.

Рис.3
На рис.3 представлен медвежий паттерн, а на рис.4 бычий.

Рис.4
Ниже на рисунках показано, как эти паттерны могут выглядеть на реальных графиках. На рис.5 представлен PPR, а на рис.6 CPPR.

Рис. 5

Рис.6
И помним, что сильные сетапы возникают после сильного тренда. Если тренд слабый, то и сетап будет соответствующим.
Продожение следует...
Владимир Лапшин (a.k.a. Владимир109)

Японские свечи - Теоретические этюды
Окна 19.05.2008
При анализе графиков японских свечей используют разрывы в ценах, которые называю «окнами». Они являются аналогом модели в классическом теханализе - гэп. «Окна» в свечном анализе являются, как самостоятельными моделями, так и могут входить в состав разворотных моделей и моделей продолжения. Восходящее «окно» является бычьи признаком, пока оно не закрыто ценой, т.е. пока цена закрытия свечи не опустится ниже уровня «окна». Аналогично нисходящее «окно» считается закрытым, если свеча закрылась выше уровня «окна».

Также «окна» длительное время могут служить важными уровнями поддержки/сопротивления. На представленном графике EUR/USD Daily уровень нисходящего «окна» почти 4 месяца оказывал сопротивление ценовому движению.

Восходящее «окно» на графике GBP/USD Daily также почти пять месяцев служило уровнем поддержки ценовому движению, хотя было неоднократно закрыто ценой. Об особенностях модели «окно» на графиках Forex в следующих выпусках журнала.
Галина Борисенко

Японские свечи - Теоретические этюды
Рейтинг формирования свечных моделей 02.06.2008
На графиках японских свечей можно определить более 50 свечных моделей. Однако значительная часть моделей встречается достаточно редко , а некоторые модели вообще трудно найти на свечных графиках.
Для свечного анализа актуальны около 30 моделей. Однако С. Бигалов (автор книги "Свечной трейдинг"), например, в торговле использует только 12 наиболее часто встречающихся паттернов.
Действительно около 15-20 свечных модели встречаются часто, причём почти все они разворотные. Моделей продолжения немного, а тех которые можно часто увидеть на графиках около 5.
Наиболее значимы и часто встречаются в различных модификациях на графиках такие разворотные модели:
Высокая волна - high wave
Вечерняя/утренняя звезда - evening/ morning star
Харами - harami
Дожи - doji
Поглощение - engulfing
Молот/Повешенный - hammer / hanging man
Завеса из тёмных облаков /Просвет в облаках - dark cloud/ piercing line
Захват за пояс - belt hold
Падающая звезда/Перевёрнутый молот - shooting star / inverted hammer
Размышление - deliberation
Пинцет – tweezers
Три белых солдата - three white solders
Две вороны - two crows
Отбитое наступление - advance block
Башня – tower
А также разворотные свечные формации:
Три горы - three mountains
Три реки - three rivers
Из моделей продолжения:
Три метода - three methods
Толчок - piercing line
Окна – window
Харами высокой/низкой цены - high-price harami/ low-price harami
На/у линии шеи - in neck line/on neck line
Однако речь идет только о достаточно «правильных» (классических) моделях. Но на свечных графиках много неидеальных, но прогностически значимых моделей. Особенно много моделей не соответствующих параметрам на графиках Forex, что отчасти связано с отсутствием единых котировок.
Практически все из упомянутых моделей присутствуют при разметке моих графиков, неидеальные модели помечены значком приблизительно «~».
Галина Борисенко

Индекс относительной силы (RSI) - часть 1 09.08.2009
Основы
Индекс относительной силы (Relative Strength Index, далее просто RSI) разработан Дж. Уоллесом Уайлдером. Впервые RSI был представлен общественности в июне 1978 г. в журнале «Commodities» (теперь известен как «Futures»). В том же году Уайлдер выпустил книгу "Новые концепции в технических торговых системах", где подробно описал данный индикатор. Вскоре RSI стал одним из наиболее популярных осцилляторов, оценивающих силу движения и, вероятно, продолжает оставаться таковым и в наши дни.
Индикатор RSI сравнивает величину подъемов цены актива за последнее время с величиной ее падений и представляет эту информацию в виде числа, находящегося в диапазоне от 0 до 100.
Формула для расчета значений индикатора имеет вид [1]:




где
CU(n) - среднее значение положительных изменений цены закрытия за n периодов;
CD(n) - среднее значение отрицательных изменений цены закрытия за n периодов;


если Сj-Cj-1 >0,


если Сj-Cj-1 <0.
Период индикатора
Из приведенных выше формул видно, что единственный параметр индекса относительной силы – это временной период, используемый в расчете. Забегая вперед, рассмотрим этот параметр более подробно, чтобы в дальнейшем не возвращаться более к этому вопросу.
Сам автор рекомендует использовать в качестве основного параметра 14 периодов. Популярны также значения 8 [см. напр. 2] или 9, особенно для внутридневной торговли. Для полноты картины заметим, что в некоторых торговых стратегиях используются весьма нестандартные значения RSI, например, период 3 в стратегии «Momentum Pinball», приведенной в книге Л. Рашке и Л. Коннорс [3]. Тем не менее, это скорее исключения из правила, и основные рекомендации при использовании RSI у абсолютного большинства авторов сводятся к значениям 8, 9 и 14.
Многие трейдеры, особенно начинающие, испытывают затруднения при необходимости выбирать значения параметров для настройки своих индикаторов. Часто сравнительно небольшая разница в параметрах индикатора может дать совсем иную картину показаний этого индикатора, что приводит трейдера в смятение. Хорошая новость в том, что к индикатору RSI в его современной версии это практически не относится.
Заметим, что более поздние модификации индикатора индекса относительной силы несколько отличаются от приведенных выше формул. А именно: значения СU и СD после вычисления сглаживаются экспоненциальной скользящей средней c периодом N, и только затем подставляются в финальную расчетную формулу [4]. Что же касается той версии RSI, которая входит в стандартную поставку терминала MT4, то в ней используется не экспоненциальная, а сглаженная скользящая средняя (smoothed moving average), в чем легко убедиться, если посмотреть исходные коды индикатора RSI.mq4 из стандартной поставки терминала.
Указанная выше сглаженность данных делает не таким значимым величину используемого периода, т.к. при подсчете СU и СD наибольший вес вносят именно ближайшие ценовые значения.
На рис. 1 приведены 3 графика индекса относительной силы с различными периодами: 14 – черная линия, 8 – синяя и 3 – зеленая. Из графиков несложно убедиться, что во всех трех случаях кривые графиков индикатора имеют очень схожую форму. Естественно, RSI(3) выглядит более «быстрым», однако его «быстрота» в подавляющем большинстве случаев не приводит к формированию более ранних сигналов, в то время как количество ложных сигналов возрастает.

Рис. 1
Отсюда следует важный вывод: если не принимать во внимание совсем уж экстремальные величины периода для расчета RSI, то, начиная примерно с периода 6, при любом периоде кривая графика индекса относительной силы имеет достаточно устойчивую форму и генерирует одни и те же сигналы.
Однако важно учитывать, что чем больше период расчета, тем более сжатый вид будет принимать график RSI. Это значит, что если для RSI(8) оптимальными уровнями перекупленности-перепроданности могут оказаться величины 70 и 30 соответственно, то для RSI(14) – например, уровни 40 и 60.
С учетом подбора уровней перекупленности-перепроданности, а также масштаба отображения графиков, можно сказать, что период индикатора не играет существенной роли при принятии торговых решений. На рис. 2 показано, что при правильном масштабировании и задании уровней, разницу между двумя графиками разнопериодных RSI найти непросто.


Рис. 2
Описание индикатора
Но что же представляет собой данный индикатор? Принцип его работы состоит в том, что когда среднее значение положительных изменений цены закрытия больше, чем среднее значение отрицательных изменений цены закрытия, то RSI растет, поскольку значение RS больше единицы. Соответственно, когда среднее значение положительных изменений цены закрытия меньше, чем среднее значение отрицательных изменений цены закрытия, RSI падает, поскольку RS меньше единицы.
В целом, график индекса относительной силы повторяет ценовой график. Ценовые минимумы соответствуют минимумам на графике RSI, а ценовые максимумы – максимумам RSI. Но тот факт, что RSI колеблется строго в интервале от 0 до 100, дает ряд важных преимуществ. Одно из них состоит в том, что на графике RSI мы можем выделить фиксированные области перекупленности и перепроданности.
Автор (Уайлдер) рекомендует использовать для определения зон перекупленности и перепроданности соответственно зоны выше 70 и ниже 30. Зона выше 70, таким образом, показывает, что рынок перекуплен (т.е. дальнейшее движение вверх скоро исчерпает себя), а зона ниже 30 считается зоной перепроданности (т.е. дальнейшее движение вниз скоро исчерпает себя). Однако, как мы рассмотрели выше, значения уровней перекупленности и перепроданности зависят в первую очередь от периода индикатора. В реализации RSI, входящей в комплект MT4, значения 70/30 оптимальны для RSI с периодом 8.
Использование индикатора
Индикатор RSI генерирует множество разнообразных сигналов для внимательного трейдера. Некоторые из них общеизвестны, другие менее популярны, хотя и не менее эффективны. Например, не так много трейдеров знают, что RSI, будучи классическим осциллятором, может с успехом использоваться для определения тренда. В нашем цикле статей мы рассмотрим если не все, то большую часть способов использования этого замечательного индикатора.
Вероятно, самый известный способ работы с индикатором индекса относительной силы состоит в работе на откат при выходе RSI из зон перекупленности или перепродажи. При этом способе работы необходимо дождаться, чтобы цена вошла (желательно ненадолго) в область перекупленности или перепродажи, а затем вышла из нее. Перед открытием позиции необходимо дождаться закрытия свечи, на которой сформировался сигнал. На рис. 3 показан участок рынка, на котором мы можем наблюдать сразу несколько примеров отработки сигналов данного типа.

Рис. 3
Нередко цена не заходит в область перекупленности или перепроданности, а сразу отскакивает от этих уровней (см. напр. рис. 2). Такой сигнал является менее рискованным, особенно в том случае, если ранее на данном участке рынка график RSI уже отскакивал от уровней перекупленности или перепроданности.
Однако если Вы попытаетесь сделать механическую торговую систему на основании данной стратегии, то без всяких сомнений потеряете свои деньги. Работа на откат эффективна только для боковых рынков, и первый же сильный тренд принесет нам длинную серию убытков (см. рис. 4).

Рис. 4
Томас Демарк для решения этой проблемы выделял два состояния перекупленности или перепроданности: экстремальное и умеренное. Экстремальное состояние перекупленности (перепроданности) возникает, когда индикатор находится в зоне перекупленности (перепроданности) более 5 баров. При умеренном состоянии перекупленности (перепроданности) индикатор находится в зоне перекупленности (перепроданности) менее 5 баров.
Если индикатор, зафиксировав состояние умеренной перекупленности (перепроданности), вышел из этой зоны, то следует ожидать разворота цен вниз (вверх). Выход индикатора из зоны перекупленности (перепроданности) после состояния экстремальной перекупленности (перепроданности) к развороту цен, как правило, не приводит. Часто индикатор должен перед разворотом еще раз зайти в эту зону и, зафиксировав состояние умеренной перекупленности (перепроданности) и бычье расхождение/медвежье схождение, выйти из зоны. Только после этого возможен разворот тренда [см. напр. 5].
Другой способ, более очевидный, состоит в использовании трендовых индикаторов, например, длиннопериодных скользящих средних, конвертов, полос Боллинджера или каналов Дончиана. Наклон скользящих средних или границ каналов позволяет в этом случае определить наличие или отсутствие тренда и в случае бокового движения рынка использовать все сигналы данного типа, поступающие от RSI, а при наличии тренда – лишь те, которые направлены по направлению тренда.
Добавим лишь, что из всех сигналов RSI данный сигнал является, возможно, самым ненадежным.
Продолжение следует…
Вадим Шумилов,
a.k.a. DrShumiloff
Литература и ссылки:
1. http://enc.fxeuroclub.ru/114/
2. http://www.vedikhin.ru/2006/03/rsi.html
3. Л. Коннорс, Л. Рашке. Биржевые секреты. Pdf-версия.
4. http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%98%D0%BD%D0%B4%D0%B5%D0%BA%D1%81_%D0%BE%D1%82%D0%BD%D0%BE%D1%81%D0%B8%D1%82%D0%B5%D0%BB%D1%8C%D0%BD%D0%BE%D0%B9_%D1%81%D0%B8%D0%BB%D1%8B_RSI
5. Томас Р. Демарк. «Технический анализ – новая наука»

Индекс относительной силы (RSI) - часть 2 16.08.2009
Трендовые линии и фигуры классического теханализа
Помимо сигналов выхода RSI из областей перекупленности и перепродажи, рассмотренных в предыдущей статье, среди трейдеров популярен анализ трендовых линий и фигур классического технического анализа, обнаруживаемых не на ценовом графике, а на графике RSI. В этом случае индекс относительной силы зачастую генерирует более ранние сигналы на открытие сделки, чем аналогичные построения, производимые на графике цены.
На рис. 1 можно сравнить линии сопротивления, построенные на ценовом графике и на графике RSI. Несложно заметить, что пробой линии сопротивления на графике RSI в области 2 существенно опережает аналогичный сигнал на ценовом графике.

Рис. 1
Аналогичный пример для восходящего тренда приведен на рис. 2. Вертикальная красная линия, проведенная через оба графика, помогает яснее увидеть, что пробой трендовой линии в точке 2 на графике RSI опережает аналогичный пробой в точке 1 на ценовом графике на 1 свечу.


Рис. 2

Иные методы технического анализа также могут быть применены к графикам RSI. График RSI может, вслед за ценой, рисовать «флаги», «вымпелы», сходящиеся или расходящиеся треугольников, фигур класса «голова и плечи» и т.д. В ряде случаев такие фигуры классического анализа могут быть даже проще обнаружены на графиках RSI, чем на собственно ценовых графиках (см. рис. 4)

В качестве примера на рис. 3 показано, как на графике RSI обнаруживается фигура «флаг». Можно видеть, что в данном случае пробой верхней границы канала, образующего «флаг», на графике RSI происходит как минимум на 1 свечу раньше, чем на соответствующем ценовом графике (см. рис. 3, области 2 и 1), если даже допустить, что кто-то рискнет входить на «повешенном». Заметим также, что пробой верхней границы «флага» на графике RSI происходит после отскока от уровня перепроданности.


Рис. 3
На рис. 4 показан другой пример построения фигур теханализа на графике RSI – модель «перевернутые голова и плечи». В этом случае, на наш взгляд, модель проще обнаружить именно на графике индекса относительной силы, чем евродоллара. Как это часто бывает в подобных случаях, пробой основания модели происходит на 1 свечу раньше на графике RSI, чем на ценовом (см. рис. 4, области 2 и 1).

Рис. 4
Продолжение следует…
Вадим Шумилов,
a.k.a. DrShumiloff

Японские свечи - Теоретические этюды
Дожи 30.06.2008
У свечи «дожи» цены закрытия/открытия совпадают, и она не отличается от соответствующего бара.

Свеча «дожи» входит в состав таких моделей как «крест харами», где «дожи» вместо малого тела в модели.


В модели «звезда дожи» дожи выступает в роли «звезды». Модели «скатившаяся звезда дожи» и «разрывающий дожи» встречается очень редко и не имеют практического значения, их примеры будут показаны в видео.

На практике приходится часто сталкиваться с одиночной свечой «дожи» и со сведённой свечой «дожи».
В таких случаях важно наличие подтверждающей свечи. В случае восходящей тенденции, появление «дожи» не обязательно приводит к торможению или развороту. Если следующая за «дожи» свеча бычья и открывается выше цен открытия/закрытия «дожи», то вероятнее всего восходящее движение продолжится. Если «дожи» подтверждается медвежьей свечой, возможна смена тенденции.
При нисходящей тенденции, аналогично - если следующая за «дожи» свеча медвежья и открывается ниже цен закрытия/открытия «дожи», то нисходящая тенденция вероятнее всего сохранится.
Если «дожи» подтверждается бычьей свечой, или формируется разворотная модель, тогда «дожи» может быть важным признаком разворота.
Часто при боковом движение цены свечи можно свести к «дожи», в таких случаях бычье или медвежье подтверждение сведённой свечи может указать вероятное направление ценового движения.
Галина Борисенко

Дожи. Часть 2. 13.07.2008
В моделях с участием «дожи» рассмотренных ранее, конфигурация самого дожи не имела значения.
На практике на графиках, особенно часовых можно видеть, что «дожи» бывают разными.
Чёрточка, обозначающая цены закрытия/открытия «дожи» может находиться в верхней части или нижней. Тени у «дожи» могут быть короткими или длинными.

«Дожи» с длинной верхней и нижней тенью называется «длинноногий дожи» или «рикша». Такая свеча очень близка к «высокой волне», только не имеет тела.

Если свеча дожи возникает на вершине и её чёрточка-тело находится внизу свечи, а нижняя тень отсутствует или очень мала, то такая свеча называется «дожи-надгробие» (т.к. похожа на памятник надеждам быков). Такая свеча является частным случаем «падающей звезды»

Возникновение такой же свечи после нисходящей тенденции бычий признак. Такая «дожи» является частным случаем «перевёрнутого молота».

Если чёрточка-тело «дожи» расположено в верхней части свечи, и верхняя тень отсутствует, такая свеча называется «стрекоза» или «дракон» (в разных вариантах перевода). На вершине эта свеча является частным случаем модели «повешенный», только тело представлено чёрточкой или очень мало.

Такая же свеча после нисходящей тенденции является бычьим признаком, и является частным случаем модели «молот».
Галина Борисенко

Интервью с победителем конкурса "Пипсуй по-чёрному!" 09.05.2010
В течение двух недель продолжался конкурс трейдеров «Пипсуй по-чёрному!», Победителем конкурса стал участник под ником maradona1981!
По «горячим следам» мы взяли интервью у обладателя самого прибыльного конкурсного депозита.
IgnatPost - Поздравляем Вас с победой в конкурсе! За две недели вы увеличили свой счёт с $10 000 до $53 300, т.е. на 533%. Это для Вас привычная доходность или в обычной работе Вы более консервативны?
Maradona1981 - Я на самом деле более консервативен и предпочитаю среднесрочную торговлю!
IP - А на реальном счёте Вы торгуете в таком же стиле, или используете другую тактику?
M - Все зависит от рынка.
IP - Для многих наших читателей заветной мечтой является тот момент, когда трейдинг станет основной работой. Было бы интересно узнать, для вас торговля на рынке – это основной доход?
M - Буквально после нового года трейдинг стал для меня основной и любимой работой.
IP - Наверняка после завершения конкурса Вам в личку будут поступать предложения поуправлять деньгами. Как Вы вообще относитесь к доверительному управлению и планируете ли попробовать себя в роли управляющего?
M - Я управляю несколькими счетами и лично я считаю это хорошим вкладом денежных средств, в котором довольны абсолютно все!
IP - Используете ли Вы какие-либо правила мани-мениджмента в своей повседневной торговле?
M - Да конечно, по моей торговой тактике математическое ожидание не превышает просадки в 15% от депозита и дает очень хорошую прибыль!!
IP - Если внимательно посмотреть на Ваш стейтмент, то видно что где-то до середины конкурса Вы стабильно увеличивали лот, доведя его до 20. А затем резко снизили до 12 и больше не поднимали. Подскажите, таким образом, Вы хотели просто сохранить заработное, не увеличивая рисков, или в своей торговле Вы не подымаетесь выше определённого лота независимо от текущего размера депозита?
M - Я всегда учитываю размер депозита, но торговлю приостановил из-за неожиданных событий на рынке связанных с реальным счетом.
IP - Если Вы активно пипсуете и на реале, то наверняка со стороны брокера (ДЦ) были какие-то недовольства. Наверное, были случаи, когда Вам не хотели отдавать заработанное. Нашли ли Вы себе компанию, позволяющую активно пипсовать?
M - Да, я очень тщательно подхожу к выбору компаний с которыми мне приходится работать..т.к считаю что ДЦ может сильно повлиять на прибыльность!!!
IP - Многие трейдеры испытывают психологические трудности при работе на рынке. Их одолевают жадность и азарт. Наверняка и Вы сталкивались с подобным. Расскажите, пожалуйста, как Вы смогли их побороть или сделать так, чтобы эти эмоции не мешали в работе?
M - The Verve - Bitter Sweet Symphony (Instrumental) – песня, которая меня успокаивает)), ну и конечно уверенность в правильности открытия сделки по сигналам, строгое соблюдение стратегии!
IP - Думаю, многие бы хотели показывать такой результат, как смогли Вы. Как Вы думаете, что мешает подавляющему большинству трейдеров делать прибыль на рынке? Ведь не секрет, что большинство теряют деньги.
M - Нет конкретной цели, чтоб грамотно вести торговлю!! Хаос губит большинство в мыслях и в поступках, которые выдают те же хаотичные мысли.
IP - На нашем форуме и в журнале публикуется достаточно много материалов по разным методам анализа (волны Эллиотта, японские свечи, уровни Мюррея и т.п.) Как Вы относитесь к таким методам анализа? Какие методы исследования рынка Вы используете?
M - Если честно, то никак. Я торгую по своей стратегии, которую проверял в течение 10 лет (это секрет).
IP - Есть мнение, что профитно торговать можно и на пустом графике, без индикаторов и прочей мишуры (потому что индикаторы – это лишь иное представление цены). Как Вы относитесь к такому подходу?
M - ))) Много слыхал не сторонников индикаторов отношусь к ним с усмешкой, считаю, что индюки облегчают жизнь, а не затрудняют ее!!